郑眼看盘:资金有所回笼 A股应声下跌

本周三,A股普跌,截至收盘,上证综指跌0.46%至3517.31点,深证综指跌0.87%至2380.79点,创业板综指跌1.01%,科创50指数跌1.94%。北上资金小幅净流入34.23亿元,南下资金净流入123.58亿元。

由盘面看,、、等部分科技股跌幅较大,而以、“茅五”等为首的权重股表现略优于大盘,故沪指表现稍好。

本周焦点品种在两个跌停后,周三仍以跌停开盘,但其后打开跌停,全天换手率极高,多空争斗激烈,最终跌7.33%至59.30元。由盘后龙虎榜看,北上资金大约抛售200多万股。北上资金手中还有2亿多股上海机场,内地公募基金持股量相对有限,不到5000万股。个人感觉,如果北上资金看空态度不改,那么上海机场短期内仍可能承压。

大盘最近的涨跌似乎紧随流动性波动节奏,流动性消息好就涨,反之就跌。继周一周二央行连续释资后,周三央行虽然进行了1000亿元7天期逆回购,但因当天有1800亿元逆回购到期,故周三净回笼800亿元,这应该是股市下跌的最主要原因之一。

国债期货较股市更敏感,周三各期限国债纷纷大跌,其中10年期债主力合约大跌0.33%。不过,股市中的资金量仍相对充足,周三深沪交易所的债券回购利率并无显著上升。这几天央行举措已被投资者盯住,故其一举一动对市场心态的影响较大。有些投资者并不一定真正了解流动性情况,看到央行收紧就倾向于抛售。

昨日我称央行举措有可能与股市反向,即股市弱时流动性相关操作会温和些,股市强时则反之。因此,我怀疑周三的回笼动作很可能难以持续,今晨投资者应特别留意。

春节将至,讨论持股过节还是持币过节的人又多起来。我个人倾向于持股过节。虽然央行已有意中止过度释资行为,但是这个时候“急拐弯”当然是不现实的。另外,欧美日等国均大放水,人民币升值压力其实不小,这个时候货币过急在实操中问题很多。

退一步说,就算央行流动性方面的确较以前显著紧了些,我仍觉得股市也不太可能跌得太多,2018年那种紧缩后出现的暴跌情况绝无可能重现。当前我国经济层面最明显的特征是楼市不太可能反弹,居民储蓄往其他方向迁移就是不可更改的趋势。因此我相信,纵然未来实体经济资金面紧一些,股市流动性仍可能相对好些。

投资者节前可继续逢低布局,节奏上不应顺着股指涨跌,可适度反着做,即央行紧时逢低买些,布局方向主要是大蓝筹或核心资产,或者说“抱团股”。

值得一提的是,“抱团”也是动态的,如上海机场中一部分抱团资金就极有可能暂时退出。在我看来,机构投资者会永久抱团,抛弃了这个也会去挖掘其他潜力品种。

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